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“乔治，那个小家伙信得过吗？”
说话的不是别人，正是曾经和索罗斯缠斗了数年之久的朱利安.罗伯逊。,最新章节访问:. 。这位前对冲基金界鼎鼎大名的人物现在退居到了幕后，在对冲基金界的影响也是大不如前，但是有谁胆敢疏忽掉这位曾经叱咤风云人物的话，那么他确定会吃大亏的。
说来也是奇怪，在老虎基金崩盘之后，朱利安.罗伯逊和乔治.索罗斯的关系竟然变得好转了起来，或许是双方不再存在竞争对峙的关系，或许是索罗斯从罗伯逊的身上感受到了兔逝世狐哀，总之两人的关系比之前大有改良。
目前的朱利安.罗伯逊自己不再涉足到具体的资金管应当中。当他的老虎基金清盘之后，他旗下的众多‘交’易员和分析师们纷纷各立‘门’户，成立自己的基金。作为教父一样的朱利安.罗伯逊自然不会放弃这样的机会，他将这些年积累下身家的一部分投进到这些基金当中，从曾经的治理者摇身一变，变成了投资人。
这么多年下来，朱利安.罗伯逊的身家不减反增，都是得益于当年他造就出来的这些“虎仔”。当然即便是这样，他的身家还是远远不能和索罗斯相比。
而现在在线上的另外一人是吉姆.查诺斯，号称是华尔街的“空神”。这位同样是大名鼎鼎的基金经理从来都是只有一个‘操’作策略，那就是全力卖空。在2001年，他押注当时的安然公司。在爆发出丑闻之后安然黯然倒闭，而查诺斯因此一战成名，成为华尔街做空权势的代表人物。
这三人间彼此相熟相知，类似的配合也曾经干过几次，所以根本没有信任上的问题。但是这一次的组合里加上了肯尼斯.格里芬和约翰.保尔森。两个新面貌让朱利安.罗伯逊产生了担心。
“这的确是个问题！”电话那头的索罗斯沉默了片刻，这才淡淡地说道，“不过伙计们，他们俩可是现在市场上拥有现金最多的两个家伙。假如不收买这两个家伙的话，那么我们的打算就要收买更多的人，如此一来泄密的风险就大大地进步了。我和约翰谈过。这个家伙是个野心很大的人，和肯尼斯.格里芬一样，就是我们要寻找的人。所以坦率地说，我并不是很担心他们的道德风险。”
一说到现金问题，其他两人均保持了沉默。现金问题的确是他们这个组合目前的一个致命伤。固然这几人均是身家不菲，即便是放在世界领域内都是屈指可数的富豪之一。但是他们的资产并不是以现金情势存在的，事实上一年当中他们的资产能够以现金情势存在的天数都少得可怜，由于他们是职业投资人，非常明确持有现金是最笨拙的投资方法。
“他们不会那么干的！”一直保持沉默的吉姆.查诺斯忽然开口说道，“他们不是圣人，而且这一切并不触犯法律。最为重要的是，他们是基金经理。有着事迹上的需求。”
吉姆.查诺斯是个少言寡语的人，固然他不会轻易开口，但是他所说的话无一不是一针见血、直击要害的那种。所以不管是索罗斯还是罗伯逊对他的意见都格外地器重。
眼见着三人当中两人表现了不批准见，朱利安.罗伯逊也不再持续这个话题，将话题转移到如何做空贝尔斯登的策略上来。
“尽管他们的市值已经降落到了百亿美元左右，而且往年四季度涌现了巨亏，但毕竟百足之虫逝世而不僵，我们想要在短期内做空他们。即便有了两个‘奶’牛的参加，恐怕还是力有不足吧？”
朱利安.罗伯逊在研究了贝尔斯登的情况之后。提出自己的疑问。‘奶’牛所说的自然就是约翰.保尔森和肯尼斯.格里芬，由于可以像‘奶’牛出‘奶’一样供给源源不断的现金流。所以在金融界里一般将这种现金流充分的机构或者个人称之为‘奶’牛。
的确，尽管现在贝尔斯登的市值已经被腰斩了，但他们目前的市值仍然有接近百亿美元之多。而且最为重要的是，他们是很多‘交’易所的结算商，同时内部治理着千亿规模以上的资金，所以在现金方面可以说是无忧的。
别的不说，就光说对冲基金界，至少有200亿美元在贝尔斯登的经纪账户当中，即便这些资金的闲置率只有一成的话，那么也相当于给了贝尔斯登20亿美元的现金流。
做空金融机构，打击其现金流是最狠辣的一招，朱利安.罗伯逊固然阔别了资本市场很久，但是当年深厚的功力依然在。当他一开口，所说的策略就是针对所要做空目标的现金流，远比起之前不明就里的约翰.保尔森要高超得多。
“不，他们有很多的问题！”吉姆.查诺斯立即出声反驳道，一如既往地言简意赅，“致命的问题！”至于是什么问题，他却没有多说。
“朱利安，你离开一线市场的时间太久了，已经跟不上现在的形势了。”就在朱利安.罗伯逊还在苦苦皱眉思索的时候，索罗斯的声音又恰时地响起了，“固然目前贝尔斯登的内部对外宣称，他们的资产由于债券亏损减计了19亿美元。但是谁都明确，贝尔斯登才是全部债券市场最大的玩家之一。斯坦利方面亏损接近百亿，而贝尔斯登这边才亏损区区的二十亿美元，这个数字可不太符合华尔街的预期啊！”
索罗斯的说法固然让朱利安.罗伯逊的心中略感不爽，但毕竟对方说的是事实，所以他也只能吸收这样的评价。不过接下来的话很快就让朱利安.罗伯逊陷进了沉思，“乔治。你的意思是贝尔斯登方面谎报了他们的亏损情况？这似乎不太可能吧？”
对于财务造假，一旦被戳穿之后，代价几乎是上市公司所不能够遭遇的。不止如此，相干的律师事务所和会计师事务所，包含后期审核的事务所都要面临着严重的处分。最范例的例子就是查诺斯所做空的安然。这个庞然大物在倒闭的同时，也导致了审计界巨头之一的安达信关‘门’结业，从此五大会计师事务所变成了四大。
正是由于造假的代价太过于沉重，造成的影响太过恶劣，所以罗伯逊根本就不敢信任对方胆敢在财务报表上动手脚。
“不！不！不！”索罗斯连连否定，“事实上我并不认为贝尔斯登在财务报表上做了手脚。只是我不认为他们在债券市场上的丧失会止步于此。我个人认为，恐怕在一季度报表出来之后，市场才会对贝尔斯登的财务状态有个更苏醒的认识，而这个认识尽对会让所有人大吃一惊，所以我把正式做空的机会定在那个时候。”
按照原定的打算。现在他们开端在市场上卖空贝尔斯登的股票，借此先慢慢耗费他们的现金流，等到三月上旬的时候再全力爆发，在那个时候全力以赴、多策略联合地打压贝尔斯登，终极的目标自然是要将对方彻底打逝世。而三月中旬，正是贝尔斯登08年一季度财务报表出来的时候。
“这似乎有点冒险！”
对于爆发机会的选择，朱利安.
罗伯逊没有任何的异议，在这一点上他和索罗斯保持了高度的一致。
两人都是选择机会的高手。
不过对于贝尔斯登财务状态会恶化的这一断定，他却是不敢太过苟同，由于不到最后一刻。
谁都不明确贝尔斯登真实的经营情况到底是怎么样的，除了他们自己的高管，“假如到时候他们的财务状态并没有我们预想的那么糟糕，又或者得到了某些改良，那我们选择在那个机会发动岂不是搬了石头砸自己的脚吗？”
朱利安.罗伯逊的担心不是没有道理。假如贝尔斯登真的涌现了类似的情况，那么他们的股价势必在短期内涌现反弹。而这种反弹对于他们这些图谋做空的人无疑是相当不利的。
“这不可能！”静默了半天的吉姆.查诺斯忽然说道。他的开腔将正讨论得热火朝天的两人吓了一跳，不过他们很快就意识到对方有话要说。假如说到做空，尤其是这种微观‘性’质的做空。恐怕索罗斯和罗伯逊都没有对方经验丰富。
见两人安静下来之后，查诺斯依然是惜字如金，但是说出来的话却让两人心中一亮，“我们制作他们亏损。”
“具体呢？”索罗斯若有所思地问道，他仿佛捉住了什么，但一时半会却是不能明悟。固然之前他制定了慷慨向和策略，但是这个策略并不是完备和具体的，细节方面还需要和其他人一道商量。
“‘交’易，结算，和人事变动！”查诺斯难得地多说了几句，“‘交’易方面我们让他没有对手，结算方面让他们的客户不再持续信任，继而‘抽’走资金。而人事变动，则可以产生各种假话，固然这种假话的杀伤力是最小的，但却能够在最短的时间吸引眼球。而引起各方的注意，对我们后续的打算至关重要。”
“真是太‘棒’了！”
“吉姆，你真是个天才！”
几乎是在同时，朱利安.罗伯逊和索罗斯就明确过来，两人不约而同地夸奖道。固然两人都是造势的高手，但他们造势的出发点太高，一般来说都是宏观方向的。朱利安.罗伯逊曾经是一个股票造势的高手，但他毕竟阔别一线时间太久，而且手头上的材料也不完整，所以一时半会也没有意识到其中有这么多的文章可做。
查诺斯的打算是索罗斯策略的一个重要补充，即在朱利安.罗伯逊提出贝尔斯登的财务报表可能在三月份公然时涌现盈利或者小亏的情况下，他们通过向市场散布流言、说服‘交’易对手结束‘交’易和结算等方法来压缩贝尔斯登可能获取盈利的渠道，进而让他们的财务报表达不到预期的程度，尽管这种预期实现与否还是未知之数。
讨论到这个地步，基础上所有能想到的漏‘洞’他们都已经想到了，又谈了一些细节方面的问题之后，他们将话题转移到了怎么样借进贝尔斯登的股票上。
“根据我们的研究分析，在过往一年当中，始终有一股权势在做空贝尔斯登的股票，从他们达到170美元的时候就开端做空，到现在也没有丝毫回仓的迹象，这断送了我们部分流动‘性’！”索罗斯愤愤不平地说道。
基于美国股票可以做空，也可以做多的‘性’质，所以一支股票在市场上流动‘性’很强。
而贝尔斯登一共有两亿不到的总股本（普通股），全部盘不算少。
但是贝尔斯登公司自己把持一部分四成多的股份，是第一大股东，而其他的机构和个人控制着剩下的五成多股份。
但相比起贝尔斯登自己来说，这部分的股东数目实在是过于众多，分摊到个人头上根本就没有措施和他们相反抗。
而市场上一下子少了一成左右的流动‘性’，这必定对贝尔斯登的流动‘性’造成影响。
不过荣幸的是，这笔一成多的股票终极还是流进了市场。由于所隔的时间有点长，而且在这段时间内贝尔斯登的股票价格直线下跌，所以当初接手的人恐怕早就解套出手了。因此索罗斯只是稍微地抱怨了一下，就开端认真地打算起怎么样借进贝尔斯登的股票而不被市场合察觉。
“竟然还有这种事？一年前就开端做空？”罗伯逊很惊奇，即便他曾经持有过日本沽单超过五年的时间，但那是在他认为行情还有下跌可能的情况下，而一年前的贝尔斯登完整没有任何颓势可言，相反则是如日方中，“乔治，你知道对方是谁吗？”
“不明确，或许他们已经平仓离场了，这个利润足够让他们满足了！”索罗斯眉头微皱，想了想之后，答复了一个让自己都不怎么信任的答案。
他的确是不知道。--32021 26985809-->
