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贝尔斯登，华尔街第五大投行。
成立于1923年，总部位于纽约的贝尔斯登已经存在这个世界上85年。这家全球领先的金融服务公司，曾经为全世界的政府、企业、机构和个人供给相干服务。和华尔街其他几个巨头一样，贝尔斯登的业务涵盖了股票、债券、固定收益、投资银行、清算、私人财富治理等。
但是和华尔街其他几大投行不同的是，贝尔斯登有着自己奇特的企业文化。
华尔街有两种人，一种以斯坦利为代表，这些人将盎格鲁撒克逊白人新教徒那种特有的崇高而又均匀主义的性格施展到了极致，这一点从当年斯坦利公司拒尽成为英国私有化顾问就可见一斑；而另外一种人则以贝尔斯登这种犹太裔建立的公司为代表，他们节俭，他们吝啬，他们张扬，他们丝尽不粉饰自己的野心，他们布满了激进的个人主义，他们寻求的是一种狼性，所以贝尔斯登被称为“华尔街的孤狼”
。
这种独占的作风在过往几年更是被现任詹姆斯.凯恩施展得淋漓尽致。他曾经宣称，贝尔斯登将只雇佣&;进来。当然，这里的并不是指博士，而是那些出身清贫（r）、有饥饿感（r）、一心赚大钱的人。这些人往往聪慧、肯吃苦、能够放下身段，所以在华尔街五大投行当中，贝尔斯登的经纪业务是最大最成功的，很多包含对冲基金在内的大资金机构都是他们的客户，中小型的投资者更是数不胜数。
固然在七月份，贝尔斯登内部两支押注次级房屋抵押贷款债券的对冲基金由于巨亏产生崩溃。自此拉开次级房屋抵押贷款债券市场恐慌的序幕。但即便到了12月份，贝尔斯登依然治理着至少2000亿美元的资产，它的市值到今天依然有着接近百亿美元的规模。
想要短期内打倒这样一个伟人又谈何轻易？
“第四季度亏损了8.54亿美元，减计了19亿美元的抵押贷款业务丧失。”保尔森的助手很快就找到关于贝尔斯登的最新材料，“巅峰时代股价曾经上涨到170美元每股，现在在70美元左右徘徊。让人惊奇的是这一切都是产生在一年之间。”
故意停顿了一会后，这名叫做毕索斯的股票分析师扶了扶鼻梁上的眼镜，面无表情地接着说道：“另外，他们治理层内斗严重。联席会现在只有一个人在主事，即詹姆斯.凯恩。还有，他们现在纠缠在一起官司当中，上诉的一方是巴克莱资本，他们认为贝尔斯登隐瞒了实情，导致他们的资金在贝尔斯登的对冲基金崩盘当中丧失严重。”
“不要管那些官司。我想知道他们治理层都有哪些打算！”约翰.保尔森同样是面无表情，当他下定决心要做空贝尔斯登的那一刻起，他就开端密切地关注起这家华尔街巨头的具体情况。固然同样打算做空华尔街的还有其他几个大型对冲基金或个人，但保尔森更爱好将一切都控制在手中的感到，而不是单纯地跟在别人身后。
保尔森基金有一部分的资金借用的也是贝尔斯登的席位，由于贝尔斯登的作风决定他们的策略，高杠杆操作是他们的常态。具体来说，作为有着结算资格的交易所会员。贝尔斯登向他们的客户们借出资金，而这些资金一部分来自他们的资产治理。一部分来自拆借市场和公司自有资金。至于他们的收进，自然是不同借进借出之间的利差和经纪佣金。
对客户尚且供给高杠杆，贝尔斯登的自营业务就更是如此了。事实上他们内部的高杠杆达到了一个匪夷所思的地步，有些大型交易都能够应用到超过十倍以上的杠杆，就说那两支崩盘的对冲基金，杠杆率就达到了惊人的20倍。总规模达到200亿美元。大交易尚且如此，而那些小型交易就更不用说了，动辄就能达到百倍甚至更高倍数的地步。
也正是由于有着这种激进的操作风格，所以贝尔斯登才干超出资产、市值远超自己的斯坦利公司，成为华尔街资产证券化的第一大户。根据其表露的情况。在四季度，他们持有总共价值达到487亿美元的债券头寸，这部分的债券自然包含了次级房屋抵押贷款债券。而正是这些债券的亏损，使得贝尔斯登在四季度亏损减计了19亿美元的惊人数目。
现在是他们治理层出招抚抚投资者的时候了，保尔森急切地想知道他们的治理层都会向投资者说些什么，会做些什么来挽回投资者的信心。
“裁员！”毕索斯的嘴角微微抽动了两下，由于这是屡试不爽的招数，减少雇员的数目来削减营运本钱，“之前已经在全球领域内削减了900名雇员，不过在上个月，他们发布进行裁员打算，再次裁员650名，固定收益部分成为了重灾区。”
“另外还有的就是出卖股权！”翻了翻手头上的材料后，毕索斯脸上的表情终于有了少许的变更，尽管这些材料他早就烂熟于心，但是一想到目前涌现危机的这两家投行惊人的类似性，他还是粉饰不住心坎的惊奇，“和斯坦利公司一样，他们打算将部分股权出售给新的投资者，这个投资者也是来自华夏，据说是一家叫做华信的国有企业。”
在华投吃下布雷洛克公司和斯坦利公司的股份之后，华尔街对类似交易的**达到了顶点。固然不知道真假，但在这个时候传出和华夏企业“有染”的消息无疑是对投资者一个极大的安抚。
“华夏公司么……”一提到华夏，钟石的面貌就浮现在保尔森的脑海当中。没措施，这张脸孔的主人留给他的印象实在是太过深进了。忽然，他心中一动。想到假如自己是他，会怎么样来对付像贝尔斯登这样一家巨头呢？
固然保尔森在华尔街混迹多年，现在也成了名动一方的大人物，但他本质上并不是“门口的蛮横人”，也不是那些强势进进董事会、联合小股东转变治理层结构的强力基金，所以除了做空其股票之外还真没有太多的门路。
想到就往做！保尔森永远是一个举动派。他招招手，让毕索斯退下往之后，就拨通了钟石的电话。
“钟先生，假如让你选择往做空一家企业，是彻底打倒的那种，你会怎么做？”
没有半点冷暄，保尔森单刀直进主题。他是这么懂得的，自己俨然已经和钟石是一个利益联合体，至少在他看来是这样的。所以根本没有太多的空话。他就直截了当地问道。
“……”电话那头的钟石沉默了片刻，像是在消化保尔森话里的意思，又像是在仔细思考。足足过了两分钟之后，他才长叹一口吻，用低沉的语气问道，“约翰，你打算对哪家企业下手？或者说，你对哪个行业的企业下手？”
对于不同行业的企业自然有不同的策略。保尔森立即就觉悟过来，“是一家金融机构。我要彻底打垮它，不是短期内做空它的股票那么简略，而是让他倒闭，关门，彻底在这个世界上消散。”
“哇哦，这可不是一件轻易的事！”钟石笑了笑。他想都不想就答复道，“约翰，你这么激进真是出乎我的预感，不过我爱好。不知道北岩银行你听说过没有，一家本部在英国的银行。由于流动性不足导致储户对其丧失了耐心，继而产生了挤兑的那家英国银行。固然它最后并没有倒闭，但是却被人以极低的价格收购了，你可以参考这个模式啊！”
“北岩银行？”保尔森自然有印象，在大脑里飞快地将前不久的事情回想了一遍之后，他就有些明悟了，不过另外一个疑问立即涌上心头，“钟先生，我多嘴地问一句，那件事是你干的吗？”
“当然不是我！”钟石打了个哈哈，随即断然否定道。对于这样一个将黑锅扣到自己头上的行动，他是打逝世都不会承认。在否定之后他又说道，“对于金融机构，流动性是他们的致命毛病，信任这一点你也很明确。只要针对这个散布消息，十有**都会对金融机结构成重创，当然条件是这家金融机构的内部涌现了问题，这样才干够达到最大的效果。事实上你根本都没有必要往发布消息，只要站出来说一句话，信任不管对谁都是一种要挟。”
对于流动性是金融机构致命缺点这一点保尔森自然是洞若观火，但在散布消息方面他却是个新手。他浑然没有意识到，自己如今在市场上有多大的影响力。事实上无数的人在研究他，在模仿他，所以只要他发表公然讲话，其造成的影响或者杀伤力尽对是宏大的。
这也是为什么索罗斯找上保尔森的原因之一。
保尔森若有所思地挂上电话，又低头沉思了片刻，终于关于如何做空贝尔斯登的策略渐渐地在心中成形。
“保尔森先生，一件关于贝尔斯登的重要人事变动，刚刚在他们内部产生了！”
就在保尔森拿起电话，筹备拨打给资产治理部分的时候，毕索斯忽然从门外闯了进来，气喘吁吁地对保尔森说道，“艾伦.施瓦茨接替詹姆斯.凯恩任首席履行官，凯恩仍然是董事长，任命刚刚在董事会上通过，马上就会对外颁布。”
“施瓦茨？什么人？”保尔森伸向电话的手停住了，皱着眉头想了半晌，对这位新任还是没有半点印象，“怎么会在这个时候有高层人事变动？”
“对，市场也会这样想，怎么在这个时候有人事变动？”毕索斯极其兴奋地附和道，“按照惯例的逻辑来断定，上一次贝尔斯登的内部基金崩溃，已经有为此辞职负责了。在十仲春份，也同样有一个联席董事长为此辞职负责。但现在市场上并没有太多的流言，可偏偏他们在这个时候换帅了，这是为什么？为什么？为什么？”
保尔森怔怔地看着毕索斯，心头却是一片火热，他忽然意识到这件事太有价值了。
……
几乎在同时，索罗斯这边也接到了关于贝尔斯登人事变动的消息，他第一时间就召开了电话会议，一个只有三个人参与的机密电话会议。(小说《大时代之金融之子》将在官方微信平台上有更多新鲜内容哦，同时还有100%抽奖大礼送给大家！现在就开启微信，点击右上方“ ”号“添加朋友”，搜索公众号“r”并关注，速度抓紧啦！)(未完待续……)
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