b; “你的意思是，他们会在最近发布这个消息？”
索罗斯的神情也明显地紧张起来，“又或者是发布行权？如此一来，我们的仓位……”
由于不断地卖出和买回，量子基金目前保持在45亿欧元左右，这个数目接近全部卖空大众团体总数的一半，正是由于索罗斯从皮耶希本人手中借出了大批的股票。︽
现在麻烦一下子来了！
一想起只有两天的交易时间，索罗斯直感到头皮阵阵麻，“他们应当不会在最近发布吧？或许他们根本就没有搜集期权，又或者是通过其他道路购进大众团体股份的。不管怎么样，这种最糟糕的情况应当不可能生。”
即便强悍如索罗斯，对目前的形势也傻眼了，语无伦次地说着，话语当中透着一股浓浓的侥幸心理。
“面包掉在地板上，必定是有奶酪的那边先着地！”罗德尼.琼斯委曲保持镇定，但语气之间的哀观气味已经再也粉饰不住了，“墨菲定律。我们现在应当考虑该怎么样结束了，假如保时捷家族发布这个消息的话，大众团体的股价确定会猖狂上涨，到时候我们就必须尽快地平仓。天呐，我们的头寸实在是太大了！”
“是啊！”索罗斯眼力闪耀了半天，终极悠悠地说了这么一句。
……
“我们似乎上当了？”
德国时间的周六，沃尔夫冈.保时捷在和钟石的交易彻底完成后，一直有种肉疼的感到。重复几晚难以进眠之后，忽然他灵光一闪，意识到这桩交易背后可能存在问题。
“3%的股份，大约是1.2亿股。折合成目前的市价过2亿欧元。他居然以区区的5亿欧元就卖给了我们，这实在是太不公道了。”
由于常识的缺乏，加上这段时间的劳心劳力，使得沃尔夫冈.保时捷已经有些神经质，进而对他的财务顾问团说出这样的话来。
“沃尔夫冈先生，事实并不是这样！”一名叫做科勒.哈吉的财务顾问苦笑着摇头。“按照期权协议上的价格，天域基金方面需要用12欧元的价格来购进3%的大众团体股价。而现在市场的价格在2欧元左右，即意味着蓝本他们能够获得9亿欧元的溢价，但是由于数目宏大，能以这个价格成交的根本不可能，所以他折价以5亿欧元的价格卖给我们。换而言之，即我们现在是以16欧元每股的价格接手了这部分的期权。”
“本来是这样！”沃尔夫冈.保时捷若有所思，“5亿欧元实在是让我心疼。在我当初和对方谈判的时候，你们有没有别的什么想法？”
自然。他的言下之意在暗示，这些财务顾问可能存在失职的可能。回根到底，他还是对这桩交易耿耿于怀。
“保时捷先生，诚实说我们无计可施，要知道对方是顶级的金融家，怎么可能给我们留下谈判的空间。”
科勒.
哈吉只能持续苦笑，“诚实说来，我们之所以处于被动地位。
还是对方识破了我们要控股大众团体的决心。
假如我们不接手的话，基础上宣告了我们收购的失败。
要知道对方拥有这么多期权。
这意味着我们想要召募到5.
1%的股份基础不可能。
另外，我们接手的话，就必须送给对方一大笔资金，就像现在这样。
不得不说，他的全盘打算打得实在是周到。”
“难道我们就这么坐着，无计可施？”沃尔夫冈.保时捷的怒气越来越大。这些财务顾问的答复让他非常不满足，由于现金流的流失，使得他履行这些期权的可能性非常低。要全部履行这31.5%的期权，就必需要拿出接近2亿欧元的资金。这个数字宏大到让沃尔夫冈.保时捷喘不过起来。
“当然不是！”
科勒.哈吉委曲地笑了笑，“实在钟先生真是一个深谋远虑的人。他把筹码让给我们。可能本意是不打算得罪做空大众团体的对冲基金，但是对于我们来说，完整没有这样的烦恼，要知道他们目前是我们的敌人。现在的情况是，只要我们在合适的时候颁布手头上的头寸，这些对冲基金就会主动散往，甚至是输得一塌糊涂，到时候我们的困局就迎刃而解。甚至在必定时候，我们不必定需要行使这些高价格的期权，就能够在市场上买到合适的股票。”
“实在现在就有这样一个机会，假如我们在最近两天发布手头上有相干的期权，市场确定会因此涌现混乱，而且我们只要不发布是否行权，这对对冲基金来说始终都是核弹一样的要挟。加上由于是美式期权，所以很确定的是以后对冲基金都不会盯着这桩交易了。”另一名财务顾问兴奋地说道，“从这一点来看，我们是要感谢钟先生。假如操作成功的话，说不定我们能够大赚一笔。”
“颁布这些可能锁定这部分的股权？”沃尔夫冈.保时捷眼睛一亮，“还能解决流动性的问题？”
“不错！”那名交易员更为兴奋了，“假如说我们明天颁布头寸，市场上31.5%的股权将立即被锁定，加上我们本来拥有的，和下萨克森州政府所拥有的，全部市场上能够流通的股权基础上只有一点点。在这种时候，为了平仓，对冲基金只能够通过猖狂地加价来购置市场上少量的流通股。到时候大众团体的股价很可能蹿升到高价，一个匪夷所思的价格。”
“但是你说了半天，依然没阐明确我们怎么能从中赚取利润？”沃尔夫冈.保时捷大失所看，“我们需要的是现金，这样对冲基金丧失了利润，最多我们手头上的股票价值更宏大了。但是和我的请求并不符合，明确吗？我要的是现金，是未来能够收购大众团体低股价的现金！”
“保时捷先生。请不要着急，有些事情你或许还不明确。实在很简略，由于对冲基金假如想要平仓的话，确定要猖狂地抬价买进，而我们就可以趁机卖出一部分别头上的股权，以高价的方法卖出。这样的话我们不就吸纳了一大笔现金了吗？”科勒.哈吉耐心肠解释道。
“我们卖出？”
沃尔夫冈.保时捷一下子就明确了。面露喜色，不过他的欣喜并没有保持多久，就涌现了另外一个问题，“可是我们辛辛苦苦吸纳来的筹码，假如再流通回大众团体的手中，这会不会影响全部的打算？还有，假如我们不能够以高价卖出，又或者是之后不能够以低价的情势买回，那我们岂不是……”
“不。
不，不！”
科勒.
哈吉听到之后，和其他同事对视一眼，几人都笑了起来，让沃尔夫冈.
保时捷感到一阵莫名其妙，“保时捷先生，或许你还不知道，不过我们已经估算出来了。
在这段时间内。
做空大众团体股份的资金已经远远地过了5.
8%，即现在市场上剩下的全部流通股。
这意味着假如对冲基金要平仓的话。
他们一方面要猖狂地加价，另外一方面无论如何也没措施平仓，必定会来求助我们。
到时候我们以一个高的价格卖给他们股份，等到交割结束之后，大众团体的股价会立即应声下跌，到时候我们再买回来。
假如顺利的话。
两个交易日我们不但总持有股权数不变，而且还能赚取大笔的现金。”
“情况已经这么严重了吗？”沃尔夫冈.保时捷依然保持了他一贯的谨慎，看了看几人，还是不怎么放心。
“当然！”科勒.哈吉拍着胸脯打包票道，“根据和我们交易部反馈的信息来看。空头一方已经远远地出了5.8%的规模。要知道单单是德意志一家做市商，就已经卖出了5%的大众股权，就更别说其他的券商了。根据我们的估计和测算，总做空的比例应当过了1%，这意味着我们完整可以卖出5%的股权。”
“竟然这么多？”沃尔夫冈.保时捷大吃一惊，“那么我们到底能从中召募到多少现金？”
“这个得取决于对冲基金有多猖狂！”科勒.哈吉说到这里，已经是眉开眼笑了，“这是范例的多逼空，我建议在明天就动。由于留给对冲基金只有两三天时间，在这段时间欧式的期权有部分会开释出流动性，固然不会很多，但是这种流动性会让对冲基金抢破脑袋，由于他们不可能再有更多的机会了。至于之后的运作，只要我们持续吃进大众团体的股份，信任过不了多久，这家公司就会被我们收进囊中。”
