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美联储向市场注进流动性，缓解市场紧张的情绪，自己这边又和中东财团达成协议，出售一部分的次级债券组合，补充到足够的现金流，斯坦利的高层们认定，次级房屋抵押贷款危机固然引起众多的关注，但是他们已经算是安然地度过了这一道坎。（顶点）（小说）
就在斯坦利公司的一众高层还在为达成协议、股价上涨而沾沾自喜时，在大西洋彼岸的美国，一家大型贸易银行却陷进到了前所未有的恐慌当中。
成立于1965年的英国北岩银行（诺森罗克银行），原身是北岩建屋互助会，后来逐渐地发展成为一个贸易银行，97年在伦敦交易所上市，成为一家上市的贸易银行。
发展到07年，北岩银行已经成功地变成了英国本土最大的几家贸易银行之一，目前拥有150万左右的储户。而在银行房贷业务方面，北岩银行更是雄踞全部英国银行业的前列，蓝本是英国第五大抵押贷款机构的它，在07年上半年新增抵押贷款的数额为全英银行业第一，向着大约80万的购房者发放贷款，不论是规模还是金额总数，都有着成为全英银行业第一的趋势。
作为一家锐意进取的贸易银行，北岩银行的治理层一直都保持着激进的作风，这一点从他们公然的财务报表当中就可以看出来，在02年到06年，他们的现金流一直是负增长。换句话说，贷款业务增长太快。导致更多的现金被发放出往。不过由于营业收进也是以差未几雷同的速度增长，所以两下抵消，北岩银行的流动性问题并没有凸显出来。
但在07年9月公然的报表当中，北岩银行的现金流增长依然为－43，而营业性收进增长却从此前的20降落到－11.11，这个异常的情况立即引起市场各方的注意。由于北岩银行在抵押贷款方面增长速度实在是太快，而相应的储蓄收进却没有追随着增长，所以在流动性方面可能会涌现问题。
银行经营需要考虑到三个方面，盈利性、风险性和流动性，这三者永远不能够兼得。由于这些特征本身就是自相抵触的。至于着重于哪一方面。就要看贸易银行的治理层偏向于什么样的策略。
很显然，北岩银行的治理层就是打算就义流动性来满足盈利性，至于流动资金，他们可以通过在银行间的隔夜拆借市场上获得。尽管这些资金都是短期的。只要能够符合筹备金率和核心资本率。他们才不在乎这些资金是不是短期的。
除了过度放贷之外。北岩银行的银行层更是风险偏好的一群人，他们努力地向着美国的同行学习，应用证券工具过度地开发市场。在房屋贷款市场上。他们设计了包含组合按揭、固定利率按揭、可变利率按揭、毕生按揭、出租按揭等各种房屋贷款模式，大大地扩大了市场占领份额。而这些债券，他们也有样学样地打包卖给投资银行，进行证券化甩掉风险。
但是产生在大西洋彼岸的次级贷款危机很快就波及到了英伦三岛，而作为当年房屋抵押贷款的北岩银行最先受到波及。首先是北岩银行的信用评级被下调，包含穆迪在内的众多评级机构都将北岩银行的信用等级下调了一个等级，惠誉更是将北岩银行从－踢到了bbb ，差一点就成为次级的评级。
其次，由于现金流方面的困扰，市场上的分析师也开端对北岩银行的股票不看好，大部分的金融行业分析师都不建议增持北岩银行的股票，更有三分之一的分析师建议“卖出”。尽管在市盈率、市净率等指标来看，北岩银行都仍然是一家增长强劲而且盈利能力稳固的公司，但市场的风向已经静静地产生了转变。
而美联储向市场注进资金的行动彻底震动到了市场，尽管在此之前大家都有所耳闻，知道在美国本土的金融市场产生了次级房屋抵押贷款的危机，但谁都不曾想到事情竟然会如此严重，甚至到了需要美联储亲身出手的地步。很快英国的市场焦点就凑集到那些在房屋抵押贷款市场上的金融巨头身上，而其中又以北岩银行最为引人关注。
9月13日晚上十一点，位于泰晤士畔金融城的北岩银行总部大楼当中，按照平常的情况，除了全球交易部分，其他的楼层最多只有零碎的灯光。但今天情况却是与往常不同，三十八层的顶楼灯光通明，人影更是不住地往返走动，很显然这里正产生着不同寻常的事情。
“刚刚得到了消息，明天早上金融监管局、苏格兰银行和财政部三家机构将联合发表一篇信件，这封信件的大概内容是将持续保持银行业的稳固。”
足足到了十一点半，所有在英国本土的银行高管才都被叫了回来，还没等到他们回过神的时候，北岩银行的董事长兼马特.里德里就脸色凝重地说道。
马特.里德里五十多岁，和很多英国人一样，在中年就开端脱发，现在发际线已经到了脑袋的最上端，油光可鉴的光头是他的标识。戴着无边框眼镜的他已经是满脸的皱褶，不过正是这张略显苍老的脸带领着北岩银行在这几年蓬勃发展，迅速地成为全英最大的财团之一。
“所以呢？”专门负责信贷业务的总经理拜恩.桑德不解地摊开双手，脸上尽是怀疑。这几年信贷业务成为北岩银行最赚钱的业务之一，据传拜恩.桑德是接任的热门人选，所以在这种高层会议上，他总是极力地表现自己。
拜恩.桑德四十来岁，正是年富力强的时候。他精力充分，做事锐意进取，在他进进北岩银行的这四年当中，北岩银行的信贷增长超过任何一个人的想象，尤其是在今年上半年，房屋抵押贷款的增长竟然一跃成为全英第一，更是让他风光无穷。
另外坐在会议室里的十来人并没有说话，不过看到他们闪耀的眼神，马特就知道他们心中想象的和拜恩差未几，完整没弄明确今天紧急召开会议是什么目标。
叹了一口吻之后。马特.里德里不得不将目前北岩银行面临的困境细细道来。“朋友们，或许你们还不知道，我们银行的流动性已经涌现了问题。由于美国方面涌现的次级房屋抵押贷款危机，使得国际金融市场。尤其是拆借市场涌现了停止。所以我们之前赖以生存的以拆借现金补充流动性的方法已经不再起作用。万般无奈之下。我只好向英格兰求助，他们已经答应我们，在明天注进资金。缓解我们紧张的流动性。”
“什么？”
“这怎么可能？”
“我们的流动性涌现了问题，天呐，这个消息可不能走漏！”
……
一言既出，满座皆惊。
由于贸易银行内部分割成数个独立的部分，假如没有坐到或者等地位上，基础上是不大懂得其他部分的情况。像这样拆借资金等行动，就由交易部全权负责，出了问题也是由他们负责的人上报给董事会或者本人等。所以在骤然听到这个消息之后，其他不懂得底细的人全部大惊失色，只有几个早知道底细的人“处乱不惊”，但他们个个脸色木然，很显然心坎也是极为苦涩。
足足过了五分钟，讨论的声音这才淡了下来。在初步吸收了这个意见之后，拜恩.桑德皱着眉头说道：“既然英格兰银行决定注资，那么对我们来说可是好事一件。至少让市场看到，央行掩护市场稳固的决心。”
话固然是这么说的，但拜恩的眉头已然高高耸起，他可不会幼稚到认为事情会这么简略，否则也不需要马特.里德里在大半夜里召集这些高层来开紧急会议了。
“不错，固然有英格兰银行的支撑，但问题在于，英格兰银行不可能不将这个事情知会公众，所以他们将在明天联合监管局和财政部共同发表一封公然信，内容就是在保持金融系统稳固的条件下，向我们注进资金作为扶持。”
马特.里德里一边解释着，一边稍微地摇头，对于这三家机构的所作所为，他根本无法禁止，也禁止不了，这可是既定程序，“所以现在的问题是，假如市场单纯地将这封信解读为我们涌现了支付危机，所有存在我们银行当中的储蓄都可能遭遇丧失，那就会涌现挤兑风波，到时候我们极有可能面临重大的危机，是生存危机！”
终于说到最要害的问题了。
世界上任何一家贸易银行最畏惧的并不是亏损，而是挤兑。由于贸易银行的资本是来自普通储户的储蓄，经过它的渠道再发放到需要资金的行业当中。在这个过程当中，企业依附两者之间的差价来赚取利润。
这种合作的基础是基于信用和法律掩护，当然法律是不能够完整掩护的。而一旦信用坍塌的时候，储户会情愿选择不要利息也要将本金取出，而在这个时候，银行已经将这些资金发放出往，资金变成了资产，短期内基础上不太可能变现。而假如在短期内不能供给给储户所需要的现金，那么这种信用危机将持续扩大，甚至蔓延到各个方面，最坏的成果就是彻底崩溃。
这就是由流动性所带来的危机。
当下所有人都是本行业的精英，自然明确其中的危险性，有几个人立即脸色就吓得苍白，更有人开端坐立不安起来。固然英国的银行系统有着良好的信用，而且已经长达百年的时间没有涌现挤兑风波，但这一次假如真的涌现了类似的情况，谁都说不好终极北岩银行会变成什么样。
“现在召开这个会议的目标就是……”
再次环视了一圈之后，马特.里德里将众人的反响一览无余，此时的他不得不硬着头皮站起来说道，“发动你们手头上所有的资源，不管是英格兰，苏格兰，还是威尔士，甚至是美国，远东。只要你们有渠道，就可以打报告申请将我们的一部分资产抵押出往，尽快地取得流动资金，我们这一次必定要挺过这一道难关。”
“难道英格兰银行注进的资金不足以搪塞这次危机吗？”就在所有人都沉默的时候，拜恩.桑德又一次开口说话。在这些人当中，他是最没有把这件事看的很严重的那个，由于既然英格兰银行已经出手，信任他们应当不会中途而废。
“假如产生挤兑，挤兑持续的时间，提取资金的额度，以及外界对我们信任等等因素，都不再受到我们的把持。现在的我们，除了努力地筹集资金之外，剩下的就是尽可能地隐瞒这个消息了。至于其他的，就交给上帝吧！”
马特.里德里深深地看了拜恩一眼，大有深意地说道，随后他默默地在胸前画了个十字架，接着神情稳重地说道：“现在就开端吧，各位伙计们！”未完待续。。
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