小颖只是名义上的股东。
上市主体开曼8848电子商务有限公司自动复制了阿里巴巴集团的股权架构，
而之所以在上市主体与内地公司之间再多设立两家公司，是利于将来内地公司具体经营发生变更或股权变动时不至于影响上市公司的稳定性，起到一个缓冲的作用。
至此，股权复杂的“vie协议”即“8848模式”横空出世，为中国内地的互联网公司提供了一个绝佳的境外上市范本。
宋辰更不知道，vie的提早七八个月出现，对中国互联网公司施加的强大影响是难以估量的，在8848模式的帮助下，中华网、搜狐、网易以及今年刚刚合并出现的新浪赶在网络股灾来临纳斯达克关闭窗口之前搭上了最后一场资本盛宴。【注：历史上，新浪是在网络股灾中逆市登陆，而搜狐网易干脆悲催地一上市就跌破发行价，掉入一块钱以下！】
1999年3月，美国电子商务公司亚马逊股价早已冲破一百美元，有亚马逊这个“珠玉在前”，王峻涛在美国的路演获得空前的成功。王峻涛用他短时间内培训出来的英语热情洋溢地介绍着8848的前景，夸耀着8848在中国的地位并且极具想象力地使用了“垄断”一词。
事实上他也没有虚言欺骗，8848在中国b2市场上几乎没有任何层面的对手。即便有，也碾压在角落里苦苦挣扎，比如去年年末出现的当当网；比如想要搞差异化竞争，借助辰星宅急送搞品牌电脑销售的京东网，全部碾压在8848雷霆手段的横向扩张之中。
“亚马逊毫无疑问是美国的亚马逊，但在中国，我们8848拥有更加丰富的资源去获得电子商务所能获得的收入！……今年还没有过去，但我们毫无将赢来胜利，但投资人却为我们欢呼，因为我们将取得比亚马逊在美国更加重要且具有想象力的地位！我们8848将基本享有13亿人民潜在的市场红利，8848是属于中国的，但也是属于世界的，属于你们的！”
王峻涛张开手臂用力一挥手，挥斥方遒激扬飞舞的色彩让舞台下的潜在投资者站起身疯狂地鼓起掌来，纽约、旧金山、波士顿、芝加哥、洛杉矶……所经之处，鲜花和掌声经久不绝，王峻涛和他的管理团队带着“两盛”的顾问们在各大城市的路演获得了空前的成功，8848最终招股书虽然比较详细地描述了作为新生事物“vie协议”的潜在险，但依然让所有股东痴迷不已。
8848的市值大约占阿里巴巴集团70%，所以8848被估值为2.4亿美元，总股本2.4亿股，原始股1美元！此次io，阿里巴巴集团就发行价格与“两盛”讨价还价之后，最终定为8美元，发行6000万股美国存托凭证，融资额超过3亿美元。
相较于两年前亚马逊被承销商高估两倍达1214美元，最后定为18美元，“两盛”做出了比较谨慎的选择！
事实证明，他们的谨慎在纳斯达克一步一步攀向巅峰的狂热面前毫无必要，如果说亚马逊的成功之例让投资者充满获利信心的话，那么王峻涛充满想象力的暗示则成功点起了投资人的热情！
1999年4月8日，8848登陆美国纳斯达克，发行价8美元，当日收盘达到17.3美元，首日涨幅高达73%！1个星期之后，价格稳定在1518美元之间！扣除掉5600多万的发行费用，8848融资高达6亿美元，远超过王峻涛和投行所保守估计的34亿美元，作为中国首个“红筹上市”的“概念股”，8848高达45亿美元市值不但让纳斯达克乃至美国掀起狂热的浪潮，也让中国举国哗然，难以置信！
在纳斯达克资本盛宴的魔力下，什么房地产，垄断国企都弱爆了。
宋辰持有的开曼8848电子商务股权虽然经过io稀释从原来
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